Бинарные опционы фьючерсы

Бинарные опционы фьючерсы

Изучая бинарные опционы термины, которые используются сфере биржевых рынков, вам придется освоить в первую очередь. В данной статье, мы бы хотели раскрыть суть такого понятия как «фьючерсный контракт» — что он собой представляет, какие базисные элементы содержит. После этого мы с вами сравним бинарные опционы и фьючерсы, поскольку несмотря на значительную схожесть эти два вида договоров имеют несколько существенных различий.би

О деривативах.

В сфере финансовых взаимоотношений используется такой термин как как производный финансовый инструмент или дериватив. Он представляет собой договор между сторонами в отношении реализации ими своих прав и обязательств через определенный промежуток времени в будущем. Основанием для исполнения договора является изменение цены на тот базисный актив, в отношении которого он был заключен. В результате для одной из сторон договор несет положительный финансовый результат, в для второй — отрицательный. Одними из наиболее известных и распространенных разновидностей деривативов являются бинарные опционы и фьючерсы.

Опционы.

Мы уже многократно описывали характеристики данного вида контрактов, поэтому не будем вдаваться в подробности. Отметим лишь ключевые позиции с тем, чтобы иметь возможность провести сравнение между опционами и фьючерсами.

Опцион — это разновидность договора, согласно которой стороны реализуют отношения купли- продажи касательно установленного базисного актива по утвержденной цене и в установленные временные сроки (либо до них, если таковое допускается соглашением). При этом взаимоотношения характеризуются понятием «право».

Опцион на право покупки актива — это колл-опцион. А на продажу — пут-опцион. Ценой опциона выступает премия, то есть фактически плата покупателя опциона его продавцу за получение права на использование опциона по своему усмотрению.

Так, после исполнения опциона — наступления времени реализации договора — продавец колл-опциона должен реализовать свой товар покупателю по установленной цене, а продавец пут-опциона должен приобрести товар у покупателя (опять же по той цене, которая была зафиксирована в договоре). При этом сделка совершается только в том случае, если покупатель опциона изъявил такое желание, то есть в том, случае, если реализация договора выгодна ему.

Надо заметить, продавец опциона значительно рискует, ведь если к моменту исполнения договора цена на его товар вырастет, то покупатель опциона совершенно точно решит воспользоваться своим правом и потребует исполнения опциона. Тогда придется продать актив по старой, более низкой цене. С другой стороны, если расчеты продавца были верны, и цена на его товар упала, то покупатель откажется от исполнения сделки, и продавец опциона останется со своей премией и без убытков.

Реализовываться договор может по трем схемам: европейской (только в тот день, когда истекает срок действия договора), американской (в любой день до истечения срока действия дериватива), бермудской (в конкретные дни до истечения срока).

Фьючерсы.

Они представляют собой договора, которые закрепляют между сторонами взаимоотношения купли-продажи заданного базисного актива в установленном объеме, по заранее оговоренной цене и в определенные заранее сроки. В отличие от бинарных опционов фьючерсы закрепляются не права, а обязательства. Это одно из важнейших их отличий.

В рамках договора устанавливаются три ответственные стороны. Это продавец фьючерса, его покупатель и посредник, в роли которого выступает клиринговый центр (биржа). При этом обязательства закрепляются между покупателем и продавцом — первый обязуется приобрести активы по оговоренной цене в назначенный срок, а второй обязуется продать их на установленных условиях.

В отношении фьючерсного дериватива составляется спецификация. В ней оговариваются следующие моменты:

— Базовый актив.

Рынок фьючерсов также очень развит и включает, как реальные товары (металлы, продовольствие и пр.), так и финансовые инструменты (валюту, акции, фондовые индексы и пр.)

— Стандартизацию.

Это чрезвычайно важный пункт. Вторая значительная особенность этого вида контрактов. Так, если речь идет о поставках никеля, то подразумевается купля-продажа 25 тонн продукта. То есть, если вы захотите приобрести 50 тонн, то вам нужно будет купить два фьючерса. При этом купить, допустим, 40 тонн у вас не получится, поскольку данный инструмент исчисляется только целыми показателями, 1, 5 фьючерса не бывает. Аналогично и при работе с другими активами.

— Сроки реализации.

Исполнение контракта производится в день, следующий за конечным днем действия договора. И это еще одно отличие от фьючерсов от опционов, которые могут исполнять по разным схемам.

— Принципы расчетов.

В рамках фьючерсов можно выделить два механизма: поставочный и расчетный. Согласно первому в день исполнения договора продавец поставляет заданное количество товара покупателю. В рамках второго осуществляется выплата вариационной маржи — разницы между фактической ценой базисного актива на момент исполнения контракта и ценой этого договора. Сам товар не поставляется.

В качестве гарантийного обеспечения исполнения своих обязательств стороны должны уплатить депозитную моржу — это порядка 10-25 процентов от стоимость базисного актива. Размер выплаты напрямую зависит от волатильности цены.

**

Таким образом, становится ясно, что несмотря на практически равные по выгодности прибыли условия сотрудничества, бинарные опционы фьючерсы превосходят, как, к слову и еще один вид производных финансовых инструментов — форвардов. Поскольку являются более лояльными в отношении сторон и менее рисковыми контрактами (по крайней мере, для одного из участников).

admin Автор

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *